Home prices are skyrocketing around the world

“Letztes Jahr um diese Zeit dachten wir, es würde wieder 2008 werden”, sagte Kate Everett-Allen, Leiterin der internationalen Wohnungsforschung bei der Immobilienberatung Knight Frank.

Es wurde befürchtet, dass die Immobilienpreise zusammenbrechen würden, wie dies in den vergangenen wirtschaftlichen Abschwüngen zuverlässig der Fall war. Ein Anstieg der Insolvenzen und der Arbeitslosigkeit würde die verfügbaren Einkommen drücken und es hoch verschuldeten Hausbesitzern erschweren, mit ihren Hypotheken Schritt zu halten.

Diejenigen, die das Glück hatten, Zweitwohnungen zu besitzen, wären gezwungen zu verkaufen, um Barreserven aufzubauen, was die Preise noch stärker unter Druck setzen würde.

“Eigentlich ist nichts davon passiert”, fügte Everett-Allen hinzu.

Stattdessen stiegen die Immobilienpreise, obwohl die Welt den schlimmsten Einbruch seit der Weltwirtschaftskrise erlitt. Von Neuseeland bis in die USA, nach Deutschland, China und Peru hat sich das gleiche Phänomen durchgesetzt: Die Immobilienpreise steigen in die Höhe und viele Käufer geraten in Panik.

Unter den 37 wohlhabenden Ländern, aus denen sich die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) zusammensetzt, stiegen die realen Immobilienpreise zwischen dem vierten Quartal 2019 und dem vierten Quartal 2020 um fast 7% – das schnellste Wachstum gegenüber dem Vorjahr letzten zwei Jahrzehnten.

Ist das also eine Blase, die gleich platzen wird? Nein, laut Everett-Allen. Die Kreditaufnahme bleibt billig, und sobald die Grenzen wieder geöffnet sind, werden ausländische Investoren den Immobilienmärkten, auf denen die Kaufaktivitäten weitgehend von inländischen Käufern getrieben wurden, noch weitere Impulse verleihen, sagte sie.

“Das wird sich im Laufe des restlichen und des nächsten Jahres abspielen, und dann könnte es eine gewisse Flaute geben”, fügte sie hinzu.

Der Covid-Effekt

In einer unerwarteten Wendung hat die Pandemie den Immobilienpreisen zugute gekommen.

Das liegt daran, dass Regierungen auf der ganzen Welt Hausbesitzern geholfen haben, indem sie vorübergehend Rücknahmen verboten und Billionen von Dollar an Unterstützung für Arbeiter und Unternehmen bereitgestellt haben. Zinssenkungen hielten die Rückzahlung von Hypotheken vielerorts erschwinglich, während vorübergehende Senkungen der Kaufsteuern in einigen Märkten den Kauf von Eigenheimen ankurbelten.

Diese Maßnahmen dämpften den Immobilienmarkt vor der Coronavirus-Rezession. Aber die Pandemie selbst hat tatsächlich turbogeladene Preise.

“Wenn Sie die überwiegende Mehrheit der Bevölkerung monatelang einsperren, werden sie [rapidly reassess] was sie von ihren Häusern wollen “, sagte Richard Donnell, Research Director bei der britischen Immobilienplattform Zoopla.

Da die Menschen gezwungen waren, Häuser in Büros und Klassenzimmer umzuwandeln, dauerte es nicht lange, bis sich ein “Wettlauf um den Weltraum” durchsetzte.

Wohlhabendere Menschen in mehreren Ländern sind aus Städten geflohen, um größere Vorstadthäuser mit mehr Platz im Freien zu finden, in der Erwartung, dass sie auch nach dem Ende der Pandemie nicht mehr so ​​oft in Zentralbüros pendeln müssen.

Viele von ihnen sind finanziell in einer besseren Position als vor der Pandemie, da sie weniger für Urlaub und Essen ausgegeben haben und daher mehr für Hauskäufe ausgeben können.

In Großbritannien beispielsweise haben Pendlerstädte in der Nähe von London, wie Bishop’s Stortford und Winchester, einen Anstieg der Immobilienwerte verzeichnet.

“Alles, was ein Home Office innerhalb einer Stunde Zugfahrt von London hat, liegt 10% über dem Marktwert”, so Daniel Harrington, internationaler Wachstumsleiter beim gehobenen Immobilienmakler Fine & Country.

Ein Trend, den Harrington in Hauptstädten wie London und Paris beobachtet hat, ist, dass wohlhabende Führungskräfte ihre zentral gelegenen Häuser gegen etwas Größeres, aber billigeres außerhalb der Stadt eintauschen und genug Geld haben, um eine kleine Wohnung in der Innenstadt und ein Ferienhaus anderswo zu kaufen.

Dies ist eine erhöhte Inlandsnachfrage nach Immobilien an Orten wie der französischen Riviera, die traditionell von ausländischen Käufern dominiert wird.

In dem Badeort Ilfracombe im Südwesten Englands hat Lee Hussell, der Direktor der Immobilienagentur Webbers, in den letzten Monaten zwei Immobilien für 100.000 GBP (139.000 USD) über den geforderten Preisen verkauft.

“In 38 Jahren des Kaufs und Verkaufs von Häusern habe ich keinen solchen Markt gesehen”, kommentierte Henry Pryor, ein britischer Einkäufer. “Es gab Geschichten von Käufern, die 10.000 Pfund (14.100 Dollar) plus zahlten, nur um eine Immobilie besichtigen zu können.”

Mit Lagerbeständen im Vereinigten Königreich, die etwa 30% unter der Norm liegen, sind die Menschen “Immobilien, die Panik kaufen”, fügte Pryor hinzu. Seit November sind die Transaktionen jeden Monat überdurchschnittlich hoch. Im März wurden 180.000 Verkäufe erzielt, fast doppelt so viel wie im Durchschnitt des gleichen Monats in den letzten 20 Jahren.

“Vor zwölf Monaten hatten die Leute Panik, Toilettenpapier zu kaufen, aus Angst, sie könnten ausgehen. Das ist sehr das Gefühl, das wir heute haben [in the housing market],” er sagte.

Die Immobilienpreise in Großbritannien stiegen 2020 trotz der schlimmsten Rezession seit mehr als drei Jahrhunderten um 8,5%. Dies ist laut dem Amt für nationale Statistik die höchste jährliche Wachstumsrate seit 2014.

Und es ist nicht nur das Vereinigte Königreich. In den Vereinigten Staaten erreichte die Zahl der Verkäufe bestehender Häuser nach Angaben der National Association of Realtors im Jahr 2020 den höchsten Stand seit 2006.

Die Immobilienpreise stiegen im Jahr 2020 um 9% und sind weiter gestiegen. Der Durchschnittspreis für ein bestehendes Haus erreichte im März einen historischen Höchststand von 329.100 USD.

In einem erstaunlichen Beispiel dafür, wie rasend der Markt geworden ist, erhielt Maklerin Ellen Coleman innerhalb von drei Tagen nach der Auflistung der Immobilie 76 All-Cash-Angebote für ein Fixer-Upper im Wert von 275.000 USD in einem Vorort von Washington DC. Das 1.800 Quadratmeter große Haus mit vier Schlafzimmern wurde für 460.000 US-Dollar verkauft, was einer Steigerung von 70% gegenüber dem Angebotspreis entspricht.

Von Auckland bis Shanghai, München und Miami scheinen die Immobilienpreise der Schwerkraft zu trotzen.

In Deutschland werden Immobilien innerhalb von zwei Wochen nach der Börsennotierung verkauft, und Makler haben laut Michael Heming, Master-Lizenznehmer für Fine & Country in Deutschland, Österreich und der Schweiz, Probleme, sich die Listings zu sichern. “Es ist ein sehr starker Markt und die Preise steigen und steigen”, sagte Heming gegenüber CNN Business.

Cascais, Portugal.  Laut Knight Frank stiegen die Preise im Land im vierten Quartal 2020 gegenüber dem Vorjahr um 6%.

In Portugal haben Ausländer Häuser aufgeschnappt, obwohl sie die von ihnen gekauften Immobilien nicht sehen konnten. Die dortigen Preise stiegen im vierten Quartal 2020 nach Angaben von Knight Frank im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 6%.

Laut Charles Roberts, Managing Partner von Fine & Country Portugal, haben die ersten drei Monate des Jahres 2021 bereits Verkaufsrekorde gebrochen, obwohl sie keine Besucher aus traditionell starken Käufermärkten wie Brasilien, Großbritannien, Frankreich und Belgien hatten. “Wir haben ziemlich viel von diesem Blind verkauft”, sagte Roberts und fügte hinzu, dass ausländische Käufer frische Luft, Freiflächen und ein malerisches Loch wünschen, in das sie für die nächste Pandemie fliehen können. “Wenn sich die Reise öffnet, werden wir wahrscheinlich drei Monate lang Pandemonium erleben.”

Kürzlich verkaufte er eine Wohnung im Küstengebiet von Cascais westlich von Lissabon für 3,5 Millionen Euro an einen Südafrikaner, der die Stadt noch nie besucht hat.

In Indien sind die Preise nach einem Einbruch des BIP um 6,9% im letzten Jahr gesunken, aber die Transaktionen stiegen nach dem Ende der ersten Sperrung stark an.

“Covid führte dazu, dass die Aktivitäten wieder auf den Markt kamen”, sagte Hitesh Oberoi, CEO von Info Edge, dem größten Immobilienportal Indiens, 99acres.com. “Viele Menschen wollen größere Häuser”, fügte er hinzu. “Viele Menschen hatten das Gefühl, dass sie gute Geschäfte machen würden, weil die Wirtschaft sich erholt.”

Oberoi sagte, dass sinkende Zinsen und niedrigere Zölle auf Transaktionen in einigen Teilen des Landes ebenfalls geholfen haben, aber dass sich der Markt erneut verlangsamt, da Indien gegen eine verheerende zweite Welle des Virus kämpft.

Regierungen bewegen sich zu kühlen Märkten

In mehreren Ländern suchen die Regierungen bereits nach Möglichkeiten, um eine Überhitzung ihrer Immobilienmärkte zu verhindern.

In Neuseeland – wo die Durchschnittspreise für Wohnimmobilien bis März um mehr als 24% auf ein Rekordhoch gestiegen sind – steht die Regierung laut Wendy Alexander, der amtierenden CEO des Real Estate Institute of, unter dem Druck, den Markt zu stabilisieren Neuseeland.

Im März kündigte die Regierung eine Reihe von Maßnahmen an, von denen sie hoffen, dass sie “die Nachfrage von Investoren abkühlen” und das Tempo des Preiswachstums verlangsamen, sagte Alexander. Beispielsweise wurden die Steuerschlupflöcher geschlossen, und die Minister erwägen, Zinskredite an Spekulanten zu reduzieren.Häuser in Auckland, Neuseeland.

In China, wo die Immobilienpreise in “Tier-1-Städten” wie Peking, Shenzhen, Shanghai und Guangzhou im März im Jahresvergleich um durchschnittlich 12% gestiegen sind, “ist Peking entschlossener denn je, die Hebelwirkung von Immobilien einzudämmen”, so Analysten bei Societe Generale sagte in einer Notiz letzte Woche.

“Über 30 Städte, auf die 2019 ein Fünftel des nationalen Umsatzes entfiel, haben wichtige Maßnahmen zur Straffung eingeführt”, sagte Michelle Lam, die größere chinesische Ökonomin der Societe Generale.

“Dazu gehören Kauf- und Verkaufsbeschränkungen, Kreditbeschränkungen, die Verlängerung der Haltedauer für Steuerbefreiungen und die Behebung von Lücken durch falsche Scheidungen”, fügte sie hinzu. In der Vergangenheit haben einige Paare die Scheidung beantragt, um Obergrenzen zu umgehen, die den Besitz von Eigentum für Familien einschränken.

Wohngebäude im Bau in Shenzhen, China.

Aber auch bei größeren Beschränkungen erwarten die Analysten von Societe Generale, dass die Korrektur der Immobilienpreise in China bescheiden sein wird, da die Kreditbedingungen weiterhin günstig bleiben und die Nachfrage nach städtischen Immobilien, das begrenzte Angebot in erstklassigen Städten und das anhaltende Interesse an Immobilien gering sind Investition.

Auch die Bankenaufsichtsbehörden in anderen Ländern könnten die Vorschriften für Hypothekarkredite verschärfen, um die Märkte abzukühlen, so Matthias Holzhey, Leiter Schweizer Immobilieninvestments bei UBS, der die Regulierung allgemeiner als mögliche Bedrohung für das Wachstum der Immobilienpreise bezeichnet.

Zum Beispiel könnten politische Entscheidungsträger die Steuern auf Grundstücke und Transaktionen erhöhen, insbesondere wenn die Regierungen versuchen, die öffentlichen Finanzen nach der Pandemie zu reparieren.

Warum der Boom wahrscheinlich nicht platzen wird

Aber selbst wenn die Regierungen den Immobilienmarkt im Visier haben, sagen Analysten keine Korrektur der Immobilienpreise voraus.

Das globale Wirtschaftswachstum wird in diesem Jahr voraussichtlich viel stärker ausfallen, da Impfstoffe eingeführt werden und die Beschränkungen für die Sperrung nachlassen, was die Immobilienmärkte unterstützen wird.

Entscheidend ist, dass die Zinssätze niedrig bleiben. “In der Vergangenheit wurden Perioden schwacher Immobilienpreise durch steigende Zinsen ausgelöst”, sagte Holzhey.

Die Hypothekenzinsen fallen wieder

Tiefstzinsen waren ein wesentlicher Preistreiber, insbesondere in den USA und in Europa, da sie die Kreditaufnahme erschwinglicher machen. Laut offiziellen Statistiken lagen die Hypothekenzinsen in den 19 Ländern, in denen der Euro verwendet wird, im März im Durchschnitt bei nur 1,3%.

Selbst wenn die Inflation steigt, wird von den politischen Entscheidungsträgern erwartet, dass sie die Zinssätze niedrig halten, um die Erholung zu sichern. Sie müssen möglicherweise ihre Richtung ändern, wenn die Preise weiter steigen und auf höheren Niveaus stabil bleiben, aber die großen Zentralbanker waren bemüht zu betonen, dass sie es bequem haben, ihre Volkswirtschaften heißer als normal laufen zu lassen, wenn dies das Saftwachstum fördert und Arbeitsplätze schafft.

“Die Hypothekenzinsen werden in den nächsten Jahren strukturell niedrig bleiben und das Marktwachstum unterstützen”, sagte Adam Challis, Executive Director für Forschung und Strategie bei Jones Lang LaSalle in Europa, dem Nahen Osten und Afrika.

Mit anderen Worten, erwarten Sie nicht, dass dieser Boom bald brechen wird.

– Anna Bahney trug zur Berichterstattung bei.